Pattaya Thaïlande

Presque 40 ans après l'arrivée au pouvoir des Khmers rouges et l'abolition consécutive de la monnaie, des marchés et du système financier de l'époque, le Cambodge se prépare activement à sa première introduction en Bourse. La Bourse de Phnom Penh, techniquement ouverte en juillet dernier mais dépourvue, pour l'instant, de toute cotation, devrait bientôt procéder à la cotation d'une partie du capital du groupe public Phnom Penh Water Supply Authority. Celui-ci vient de terminer deux semaines de «roadshow» au cours desquelles il a courtisé environ 400 investisseurs potentiels pour ouvrir une partie de son capital. La demande potentielle serait équivalente à une dizaine de fois les 20 millions de dollars que la société cherche à lever. Sauf changement de programme, les titres Phnom Penh Water devraient s'échanger librement à partir du 18 avril prochain.

Deux autres sociétés publiques (Telecom Cambodia et le port de Sihanoukville) devraient suivre, avant que le secteur privé prenne le relais. La Bourse de Phnom Penh a été ouverte en partenariat avec celle de Séoul. Le développement d'un système financier moderne au Cambodge risque toutefois de ne pas être simple, ne serait-ce que parce que le taux d'épargne au Cambodge est particulièrement faible (14,4% du PIB en 2010, contre 27% au Vietnam, et 53% en Chine). Le petit pays d'Asie du sud-est tente de s'inscrire dans la dynamique économique régionale et attire notamment des industriels de la filière textile. Mais il est en net retard par rapport au Vietnam -qui a ouvert sa Bourse en 2000. Même le Laos a ouvert sa Bourse en janvier 2011.

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